大河報·大河客戶端記者 樊雪婧 攝影 張琮 實習生 張倩宜

8月4日，2018年北京大學光華管理學院全國公開課鄭州站在鄭州開講。北大光華的王輝教授和唐國正教授為近300名觀眾帶來了近三個小時的精彩演講，讓聽眾們聚精會神地聆聽。此外，北京大學光華管理學院院副院長、MBA\ MSEM\MPACC項目主任吳聯生教授還與各界精英分享北大光華最前沿的教育理念。

人力資本是理解中國經濟發展脈絡的一個重要角度

北京大學光華管理學院應用經濟系教授、北京大學經濟政策研究所副所長王輝教授帶來了《人口政策與經濟發展》的課程。

王輝認為，通過分析我國的人口政策與人口發展形勢，進而探究人力資本這一重要的生產要素投入對于我國未來經濟發展的影響，是我們理解中國經濟發展脈絡的一個重要角度。

他首先介紹了我國長期施行的計劃生育政策對于總和生育率、年齡結構、以及社會撫養比等指標的重要影響。并且給大家講解了人口轉型、人口紅利、以及人口老齡化的重要概念。接下來，王教授為大家總結梳理了經濟學文獻中關于社會老齡化對于社會經濟發展的影響渠道，即動力短缺、資本積累不足、以及社會保險養老支付的財政壓力。目前經濟學家提出的，解決老齡化問題的重要方法有：延長退休年齡、跨國移民、以及提高勞動生產率等。王教授簡要的分析了每一種方法的可行性與局限性。

最后，對于中國現在面臨的人口形勢，王輝認為，我們國家雖然有巨大的“未富先老”的壓力，但正因為我們是發展中國家，勞動生產率還有很高的上升的空間，因此政策上還可以有許多作為來抵消老齡化的影響。首先，我國每年有800萬的大學畢業生，在未來人口中有本科以上學位的比例會迅速升高，單個勞動力人力資本的迅速積累與發展能夠在一定程度上抵消勞動力數量減少的影響。其次，在我國城鎮化的過程中，勞動力不斷地從農村轉到城市進行轉移，這其中也伴隨著對現有勞動力的優化利用，進而帶來勞動生產率的提高。這也能在一定的程度上抵消人口老齡化的影響。王教授課堂上詳實數據和嚴謹的分析，展現出了深刻的思想和獨到的見解。

從樂視、三六零到萬達，A股市場套利就像割韭菜

北京大學光華管理學院金融系教授唐國正則分享了一堂《從樂視、三六零到萬達》的金融課程。

A股市場常常熱點不斷，亂哄哄你方唱罷我登場。唐國正選取了近年發生的三個熱點案例：2016年底樂視出現財務危機，2018年初奇虎360在A股成功借殼上市，以及2015年之后萬達等國內名企持續在海外大肆收購，將這些看似風牛馬不相及的事件背后的邏輯娓娓道來。

他認為，樂視帝國坍塌的根本原因是，樂視影業注入樂視網交易的失敗讓賈躍亭意識到其商業模式閉環出現了致命缺口，他因此選擇了激流勇退。將上市平臺之外孵化的業務注入上市公司，本質上是利用高估的A股市場進行套利的常用方法。作為中概股回歸的代表性案例，奇虎360的借殼上市本質上是跨市場套利，利用了中、美兩國股市在估值水平上的差異。最后，近年來，萬達等公司在海外大肆收購，其基本動機是將從海外收購的資產注入到A股上市公司之中，利用A股的價格高估進行跨市場套利。三個看似無關的案例，均展現出了同樣的“套利”本色。唐老師指出，被長期高估的中國A股市場成為了企業家套利的舞臺，他們采用形形色色的方法進行套利。

“A股市場的所謂套利常常被稱為割韭菜，A股的韭菜很多，已經進場的希望多割、快割，尚未進場的就跑步進場割。”他運用生動的案例將金融的核心思想傳遞給大家，贏得了同學們的陣陣掌聲。

北京大學光華管理學院副院長、長江學者特聘教授、國家杰出青年基金獲得者吳聯生，以“創造管理知識，培養商界領袖，推動社會進步”三個使命為著力點，分享了北大光華的教育理念。

吳聯生介紹，光華有一支學術能力頂尖的教師隊伍，他們獲得了諸多國際級和國家級的榮譽，學術成果卓著，是整個學術界的翹楚。改革開放以來，光華管理學院始終站在改革開放的潮頭，始終兼顧政策研究和前沿商業實踐研究。北大光華推出了“光華思想力項目“，用扎根中國經濟社會的前沿商業實踐研究反哺商學教育，研究中國國民經濟、社會發展和改革開放中的全局性、戰略性、前瞻性的問題和熱點、難點問題，為黨和政府提供政策建議和咨詢意見，服務經濟社會發展。并通過該類實戰課題研究，推動我國家進一步的發展，從而能夠讓光華的研究形成真正的政策影響力。這些研究成果都會直接進入到同學們的課堂當中。

光華管理學院設有：本科，研究生，MBA，EMBA ,EXED，MSEM，MPAcc等諸多項目。他們是不同層次，不同方向，不同深度的教育項目，來培養商界領袖。同時，北大光華與國家命運緊密聯系在一起，故北大的辦學布局，整個都是跟國家的戰略發展緊密聯系。為了國家均衡發展戰略，光華設有四大分院西安，成都，上海、深圳為各個區域培育更多符合國家發展需要的高端人才。今年北大光華響應國家“一帶一路”戰略，設立“一帶一路”書院，在一帶一路相關國家廣泛招收人才。通過對大量有各國特色的商學案例進行研究，反哺中國對外開放，推動“一帶一路”建設。

最后，吳聯生還回答了現場觀眾關于招生政策、招生標準等方面的相關問題。北大光華公開課給同學們建造一個溝通交流的平臺，通過公開課了解一個更真實生動的北大光華。

據了解，北京大學光華管理學院每年在全國精選10余座城市，將以前瞻性視角，與大家分享獨創的管理知識及與時俱進的商學理念，從學術的角度解讀瞬息萬變的商業環境、從專業化的視野分析社會經濟的發展方向，帶大家從管理看世界，從公益看未來，感受北大光華植根于燕園獨立精神與自由思想的“因思想，而光華”的獨特精神氣質。